分配股份的办法
分配股份的办法
取之于民，还之于民，是很合理的事。国家是由人民组成的。将债权以外的资产，以股份制而「还之于民」，不能说资产并非国家所有。但若不还之于民，人民的财产权利是无法明确地界定的。
通过国营企业的资产股份化而还之于民，是中国大陆推行股份制的主要目的。但股份应如何分配，谁多谁少，却不是简单的事。若平均的分配，这对于贡献较大的企业成员有欠公允而缺乏奖赏；不平均的分配，则可能导致冲突——而二者都可能引起纠纷，妨碍股份制的进行。在这里，我们可以指出一个重点：为国家的繁荣着想，重要的是分配后有清楚的权利界定；至于这分配是否合理，则是伦理、道德上的事，与经济繁荣大致上没有关系。
以招标来决定「彻底承包」者，按价高者得的经济规律作取舍，是一个办法。但我们认为在一个国营企业内，现有的成员应该有优先的承包权利。这并非因为什么合理或伦理的问题，而是现有的成员对企业状况有深入的认识，让他们继续经营比较驾轻就熟，既可以减少了各种资源的浪费（包括知识的浪费），而又能减少生产的波动。
我们建议，在企业的股份化时，少量的股权可作为基金股。但这企业基金股只应作为协助企业发展的用途，而不能作为控制企业经营的依据。这是因为这基金股的权利划分不够清楚，而假若行政人员对这基金的股权有所操纵，他们胡作非为的可能性就增加了。除了基金股以外的大部分股权，要给现有的成员有优先而又优价的配售，而又让他们以分期付款的办法来购买。
分配股权给现有成员的谁多谁少，有一个办法不妨作为参考。这就是像美国棒球锦标赛后所得的收入，球员们互相投票来决定谁多谁少。譬如说，某企业内有一百成员，那么在投票分股中，一个成员在一票中最高可得十分，最低可能得四分。一百成员之中，每人决定其它九十九人的股份。于是，一个成员可能获得的最高分数是九百九十分（九十九乘十），最低的分数可能是三百九十六分（九十九乘四）。每分作一股计，成员所得股票的总数，就是投票后一百个成员中每人所获分数相加起来的数字。在一个成员极为众多的企业中，以上的投票分配股份办法，可先以整体成员投票决定不同部门的股权，然后在不同部门之内，让成员互相投票。
其它分配股份的办法还是有的。但不管用什么办法，我们认为政府首先要让企业的成员自己解决股权分配的问题。只要他们之间没有纷争、皆大欢喜地分配了，政府就应接纳而承认这个分配而加以保障。但政府同时也要设立一些公正、严明、廉洁的仲裁处，以便在股权分配上发生纠纷时代为排解，或插手干预，规定分配的法则，而且监管这法则的推行。————摘自张五常的《关于中国推行股份制的一些建议（与厉以宁合著）》
